今年前三季度，白酒行业上市公司年报显示，多家上市公司业绩出现较大幅度的下滑。
宏源证券认为，白酒行业调整近两年，随各酒企调整措施逐步到位，明年整体收入降幅有望缩窄，而毛利率也将企稳，2014年销售费用预计有较大收缩，叠加今年低利润基数，明年净利率有望得到恢复，二三季度部分公司业绩将高增长。
今年上半年**产品销量的迅速萎缩导致了毛利率的下滑，但从贵州茅台的二三季报来看，**消费的下滑已经基本见底，未来进一步萎缩的空间不大，因此毛利率的大幅下滑趋势有望得到遏制，明年预计有望企稳。而低端酒（100元以内）却有所升级，因此此前定位**低端的品牌（如牛栏山二锅头等）的毛利率还有望提升。